现货黄金重回4200美元关口 - 雷速

　　6日早间，现货黄金持续拉涨，盘中再次突破4200美元/盎司，涨超0.6%。

　　在经历了连续四周下挫后，现货黄金在上周迎来了强势收涨，周涨幅超2%来到4174美元附近。

　　消息面上，上周美国6月非农就业报告弱于预期，市场认为美联储将因此暂缓加息。有分析认为，若就业数据持续走弱，可能促使美联储提前降息，进一步支撑贵金属走势。

　　世界黄金协会近日发布报告显示，在经历年初以来的波动之后，黄金将在下半年步入关键节点，其表现将受到地缘政治、利率环境和投资者情绪等多重不确定性因素的共同影响。

　　报告显示，1月下旬，金价超12次刷新历史峰值，一度达到5405美元/盎司(LBMA午盘金价)的纪录高点，但此后于6月大幅回落至4002美元/盎司(LBMA午盘金价)的低点。这一波动使得年初至今金价下跌7%，平均波动率升至30%。尽管经历此番回调，黄金仍是过去12个月表现最佳的资产之一。

　　世界黄金协会的短期金价表现归因模型(GRAM)显示，上半年驱动金价表现的主导因素在于地缘政治风险升温，其中美伊冲突影响尤为显著，此外投资者的仓位调整以及获利了结行为等势能因素也起到重要作用。随着市场对利率和美元预期进行了重新评估，机会成本对黄金表现的影响则呈现好坏参半的复杂局面。

　　金价能否重拾涨势？报告指出，若经济或地缘政治环境恶化、利率预期逆转、长期投资者增加黄金配置等因素得以实现，那么金价有望再度上行。在此背景下，金价有望重拾涨势并升至4500美元/盎司左右，但唯有强劲而明确的信号才能推动其触及5000美元/盎司。